Še pred letom dni se je zdelo, da umetna inteligenca (AI) lahko spremeni prav vse – od gospodarstva do vsakdanjega življenja. Delnice podjetij, povezanih z AI, so eksplodirale. Vsi so govorili o Nvidii, ChatGPT in o tem, kako bo prihodnost “pametna”.
A zadnje mesece se je med vlagatelji začel pojavljati rahel nemir – ali morda stojimo na vrhu novega tehnološkega balona?
Evforija, ki jo je sprožil AI
Ko je umetna inteligenca leta 2023 postala osrednja tema, so podjetja, ki so kakorkoli povezana z njo, doživela pravo zlato mrzlico.
Nvidia je rasla kot še nikoli, Microsoft in Google sta napovedovala nove AI modele skoraj vsak teden, celo manjša podjetja so dobivala milijonske investicije samo zato, ker so v svoje ime dodala “AI”.
A takšne zgodbe smo že videli – spomnimo se dot-com balona v začetku 2000-ih, ko je bilo “.com” v imenu dovolj, da je podjetje čez noč postalo vredno milijarde.
Prve razpoke
Po podatkih Reutersa so se vlagatelji začeli spraševati, ali vrednosti podjetij še vedno temeljijo na realnosti.
Delnice velikanov so še vedno visoke, toda po objavah rekordnih dobičkov cene niso več skakale – kar kaže, da je navdušenje doseglo vrh.
Nekateri finančni kazalniki, kot je razmerje med celotno vrednostjo trga in BDP-jem (t. i. Buffettov indikator), so celo višji kot v času dot-com balona.
Tudi Morningstar opozarja, da se pričakovanja morda prehitro povečujejo; realni dobički iz umetne inteligence pa še niso povsem oprijemljivi.
Zakaj je previdnost smiselna
Velik del podjetij, ki gradijo AI infrastrukturo – podatkovne centre, čipe, strežnike – temelji na dragih naložbah in financiranju.
Če se obrestne mere ohranijo visoke ali če povpraševanje po AI zmogljivostih upade, se lahko rast hitro ustavi.
Tudi poraba energije za delovanje velikih AI modelov je postala ogromna tema. Po ocenah analitikov bi se lahko do leta 2030 poraba elektrike zaradi AI povečala za več kot 50 %.
To pomeni, da rast ne bo neskončna, omejena je s povsem fizičnimi dejavniki: energijo, surovinami in prostorom za strežnike.
Kaj se lahko naučimo iz tega?
Nobena tehnologija ni magična rešitev za vse. Tudi AI ne.
Čeprav bo umetna inteligenca brez dvoma vplivala na vsako panogo, od zdravstva do avtomobilizma – to ne pomeni, da bodo vsa podjetja avtomatsko uspešna.
Kot pri vsaki novosti pride najprej obdobje navdušenja, nato pa realnost.
Zmagovalci bodo tisti, ki bodo znali AI uporabiti pametno, ne pa samo tisti, ki imajo “AI” v imenu.
AI ostaja prihodnost, toda z zdravo mero razuma
AI bo še dolgo gonilo razvoja, a ni več “čarobna beseda”, ki avtomatsko zagotavlja rast.
Za vlagatelje in podjetnike je zdaj ključno vprašanje: kdo dejansko ustvarja vrednost in kdo samo jaha val navdušenja?
Baloni se napihujejo hitro, pokajo pa še hitreje. Zato je morda prav zdaj čas, da umetno inteligenco nehamo gledati kot čudež, temveč kot orodje – izjemno močno, a ne brez meja.
Rene P 
Slovenian